面对市场环境的持续波动，ABC Huili基金基金经理Yao Chenfei探索了继续积累过度回报的有效途径：植根于具有合理价值，稳定运营和高现金流量的高质量公司，并利用投资投资组合的“代谢”优势。 尽管他来自研究周期行业，但Yao Chenfei也在积极拥护增长股票。他认为，这两种样式是兼容的，市场可以完全探索具有稳定收入和合理价值的目标。根据他在当前市场环境中的判断力，他追求了进攻性和防御性的平衡，他确定了趋势组合的中性和防御率，并在保护升值的保护下追求“胜利和低价率”。 不断寻找高质量的目标 Yao Chenfei对他的循环能力有清晰的了解。当他的精力无法掩盖人Y新兴曲目，他倾向于探索他多年来一直从事的传统行业中价值低和稳定增长的目标，并寻求他可以占据的机会。 当Yao Chenfei进入该行业时，他主要研究化学工业。用他自己的话说，“化学工业是数百个细分行业的集合。尽管一家公司是众多细分行业之一，彼此之间的关系有限，而马希拉普（Mahirap）建立了整个行业的趋势市场。因此，在投资中，我们逐渐开发了“轻型田径和沉重的股票”。 浓郁，高现金流，稳定和管理以及某些股息潜在的增长或能力的公司与Yao Chenfei的“投资美学”更加一致。结合低升值和高现金流量，股息比率为30％-40％通常达到近3％的股息收益率，高股息自然可以成为THEIR投资标签。他说：“我的投资组合看起来更具股息风格，但股息只是演讲的结果，而不是建立投资组合时选择股票的原始意图。” 由于大多数Yao Chenfei的公司都喜欢稳定的运营，稳定的收入和稳定的工业结构，因此他发现，这些公司的价值通常会根据锚点在特定的盒子范围内发生变化，并且在盒子的上部和下边缘之间有足够的空间，可以实现“高价和低购买”。在他看来，这些具有盒子形值的稳定公司适合传播技术。 当然，姚奇表示，贸易应该从波动性中寻找收入，而不是交易交易。高价卖出很重要。 “两个低点和一个散射”非常重要，也就是说，购买低级别的低级别目标并具有高度分散的位置。 一方面，“两个低点”可以造成一种危险通过研究深度不充分的comply。只要目标不是马尔米风险，即使性能稳定，它也是一个很好的目标投资。另一方面，没有沉重的位置的优势是，您不仅在阅读错误时会损失较少，而且还可以在看上去时补充空间。仅通过更改位置，您就可以与摇摆交易一起工作，同时，它可以降低集中位置的潜在风险。 灵活的响应 尽管他是周期性的行业研究员，但Yao Chenfei并未拒绝增长股票。相反，他适合分配具有低价值和收入的增长公司。 “与我的结合在一起，一些目标属于'进攻长矛'，而另一侧属于'防守盾牌'，当市场好时，您就必须保持进攻性的风格，当您看不到市场清楚地看到市场时，您应该提高防御性盾牌。Arket环境主要在发生变化，有必要找到市场的政策，并且适合调整进攻和防御模式的整合。 Yao Chenfei表示，今年以今年的市场为例，从3月底到4月初，当公司表现的第一季度总体表现令人不快，他增加了防御性组合产品的比例，并增加了防御性产品，例如银行，水和电力和电力。在4月初由于外国混乱而下跌后，他迅速改善了高质量增长的分配库存，从而提高了组合的弹性。 Yao Chenfei将他的投资描述为“鸡蛋炒饭”价值投资模型：使用相对熟悉的低收入和高现金流动公司，例如化学品，非主要金属，轻型工业，纺织品和服装，服装，消费，以及旅游业，作为基本位置；同时，它是DDS增长所有权（例如电子，军事行业和机械）是“风味元素”，以增强“鲜味”，并根据市场环境继续调整两者的比率。 “在增长风格的特性中，还有一些目标可以继续实现其表现。我选择成长股票低的逻辑，这意味着行业可能会降低，并且左派的购买可能会得到一定的回报。” Yao Chenfei解释说。 “高获胜率和低赔率”是Yao Chenfei追求的投资理念。与对10 -Time Bull股票回报的“金库”杆追求相比，他希望他能够紧紧地迈出每个步骤，并以简单的方式积累过多的回报。 投资组合手柄的动态管理 从未来十年的时间开始，Yao Chenfei认为挥发性市场可以成为A股的标准。政策和资本组件可以支持市场，但同时，缺乏对催化因子的系统加强。市场可能长期以来状态状态，这就是为什么Yao Chenfei专注于“高和低”投资策略的原因。 “经过数十年的快速发展，我的国家已成为世界上最大的工业国家，以及制造业成本的近三分之一，占全球总产量的三分之一。 在投资方法方面，Yao Chenfei首先根据经济数据，宏观政策和国际环境谴责市场步伐，并确定组合调整风格是否具有进攻性或防御性；其次，对财务报表，升值水平，竞争行业和其他因素进行分类，以及具有成本端福利，技术结局，未来管理和未来发展的屏幕成本公司。 Chenfei遵守了投资组合处理的动态管理规则。一方面，我们将立即Tely获得收入并以短期超卖产品实现产品；另一方面，我们是最新的具有稳定基础的产品的头寸，并且极大地超过了市场的影响。在一般欣赏的基础上，Yao Chenfei正在为平坦或向上的基础寻求机会，并通过达到犯罪和防御来保持灵活的调整。 （负责编辑：Ye Jing） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。